Cómo calcular ratios de inversores habituales

Publicado el 10 noviembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

Ratios de inversores habituales

Una razón es simplemente una medida que compara dos piezas de información. Los ratios son útiles para los inversores porque facilitan la comparación entre empresas. Por ejemplo, es posible que no resulte útil comparar simplemente los ingresos totales de dos empresas. Si una empresa tiene ingresos anuales de $ 10 millones y otra tiene ingresos de $ 100 millones, ¿cuál es la empresa “mejor”? Realmente no se puede decir.

¿Qué pasa si la empresa que gana $ 10 millones obtiene una ganancia de $ 2 millones, pero la empresa de $ 100 millones pierde $ 5 millones? Ser capaz de comparar las ganancias con los ingresos le brinda una buena evaluación de la salud financiera de cada empresa. En esta lección, analizamos los índices que utilizan los inversores para medir la rentabilidad, el rendimiento, la eficiencia, la actividad, la liquidez y la estructura de capital de una empresa.

Medir la rentabilidad

La rentabilidad es una señal muy importante de la salud financiera de una empresa. No solo es importante la cantidad de ganancia, sino también cuánto dinero cuesta obtener esa ganancia. Eso es lo que calcula el margen de beneficio bruto . El margen de beneficio bruto se calcula dividiendo el beneficio bruto por las ventas.

Veamos una empresa ficticia: Toymaker LLC, una empresa que vende simplemente bloques de construcción para niños. Si Toymaker informa $ 20 millones en ganancias brutas y $ 100 millones en ventas, su margen de ganancias brutas es del 20%. ¿Cómo sabemos si eso es bueno o malo?

Una razón por la que los ratios son tan útiles es que se pueden utilizar para comparar empresas o la misma empresa durante diferentes períodos de tiempo. Si el año pasado Toymaker tuvo márgenes de beneficio bruto del 15%, entonces el 20% es bueno. O, si el competidor más cercano de Toymaker reporta márgenes de ganancia bruta del 25%, quizás el 20% no sea tan bueno. La necesidad de comparar ratios con otras empresas o periodos de tiempo es cierta con todos los ratios que utilizan los inversores.

Medición de desempeño

Si queremos medir el rendimiento de una empresa, podemos calcular las ganancias por acción (EPS). Las ganancias por acción se calculan dividiendo las ganancias netas entre el número de acciones en circulación de la empresa. Si Toymaker reporta $ 8 millones en ganancias netas y tiene 10 millones de acciones en circulación, entonces EPS es $ .80.

Medición de la eficiencia

La eficiencia se refiere a cuánto le cuesta a una empresa obtener ganancias. Si una empresa necesita gastar mucho en mano de obra y administración para obtener ganancias, es posible que no sea tan eficiente como un competidor que puede obtener una ganancia similar gastando menos. El índice más común para medir la eficiencia es el margen de beneficio neto .

El margen de beneficio neto se calcula dividiendo el beneficio neto por las ventas totales. Sabemos que Toymaker tenía márgenes de utilidad bruta del 20%, lo que significa que después de pagar los materiales necesarios para fabricar su producto, todavía les quedaba el 20% de sus ingresos para cubrir los gastos. Si Toymaker reporta $ 6 millones en ganancias netas, entonces su margen de ganancias netas es del 6%, calculado dividiendo $ 6 millones entre sus $ 100 millones de ventas.

¿Un margen de beneficio neto del 6% indica un desempeño satisfactorio? Depende. Nuevamente, debemos comparar las proporciones con sus competidores y su propio desempeño en otros períodos de tiempo.

Actividad de medición

La actividad es una forma sencilla de describir la cantidad de negocios que realiza una empresa. El índice más común utilizado para medir la actividad se llama índice de rotación de inventario de mercancías . Este índice se calcula dividiendo el inventario promedio de un período por el costo de los bienes vendidos durante ese mismo período. Un ejemplo rápido aclarará esto.

Volvamos a Toymaker. Sabemos que su costo de bienes vendidos es de $ 80 millones. Si no está seguro de por qué sabemos eso, podemos volver a su margen bruto. Si su margen bruto es del 20%, eso significa que el costo de los bienes vendidos es del 80%. Digamos que su inventario promedio durante el año es de $ 16 millones. Cuando calculamos el índice de rotación del inventario de mercancías, obtenemos una respuesta de 5 ($ 80 millones / $ 16 millones).

Esto significa que “entregaron” su inventario cinco veces en un año. ¿Eso es bueno o malo? ¡Ojalá ya conozcas la respuesta!

Medir la liquidez

La liquidez es una medida del valor de los activos líquidos, o aquellos activos que posee una empresa que se pueden convertir fácilmente en efectivo. Esta es una métrica importante porque permite a los inversores saber si una empresa podrá pagar sus facturas. La forma más sencilla de medir la liquidez es calculando el capital de trabajo . Esto se hace restando el pasivo corriente por el activo corriente. Básicamente, esta métrica calcula cuánto efectivo queda si se venden todos los activos corrientes y se pagan todos los pasivos corrientes. Con suerte, después de hacer eso, queda dinero en efectivo.

Medición de la estructura de capital

La estructura de capital se refiere a cuánto del valor de una empresa se financia con deuda frente a cuánto se financia con capital (o propiedad de las partes interesadas). La mejor métrica para calcular esto es la relación deuda-capital , que se calcula dividiendo los pasivos totales por la deuda total. Ese cálculo representa cuánto de la empresa se paga con deuda.

Dado que la única otra forma de financiar una empresa es mediante el capital social, todo lo que no se financia con deuda es propiedad de los accionistas. Por lo tanto, cuanto menor sea la relación deuda-capital, mejor. Pero eso no significa que CUALQUIER relación deuda-capital por encima de 0 sea mala. Para usarlo realmente para evaluar la salud de una empresa, necesitamos comparar la relación deuda-capital con otra empresa u otro período.

Resumen de la lección

Hay varias razones financieras que los inversionistas pueden usar para evaluar la salud financiera de una empresa y comparar oportunidades de inversión. Las razones son métricas útiles porque permiten la comparación entre períodos y empresas, incluso cuando los números utilizados para calcular esa razón pueden ser muy diferentes. De hecho, para que un índice sea útil, debe compararse con el mismo índice calculado en una empresa o período diferente.

Los inversores a menudo quieren medir la rentabilidad, el rendimiento, la eficiencia , la actividad, la liquidez y la estructura de capital de las organizaciones. Para hacer esto, pueden usar muchas proporciones diferentes. Algunas de las proporciones más comunes que utilizan los inversores incluyen margen de beneficio bruto , beneficio por acción , margen de beneficio neto , rotación de inventario de mercancías , capital de trabajo y deuda a capital .

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