Llamada de margen: definición y ejemplos

Margen de llamada

Fred ha abierto recientemente una cuenta de margen comercial con $ 40,000 de su propio dinero y $ 40,000 adicionales prestados por su corredor. Está entusiasmado con la idea de poder pedir dinero prestado para comprar más acciones y aprovechar el apalancamiento para magnificar sus rendimientos. Desafortunadamente, el mercado no le ha ido demasiado bien últimamente y la semana pasada Fred recibió un correo electrónico de cortesía de su corredor diciéndole que debería estar preparado para la posibilidad de una llamada de margen. Echemos un vistazo a qué es exactamente una llamada de margen y tranquilicemos a Fred con un ejemplo hipotético de lo que sucedería si ocurriera una.

Definición

Una cuenta de margen es diferente a una cuenta de inversión regular porque le permite al inversionista pedir prestado dinero para comprar valores como acciones y bonos. Sin embargo, un corredor no permitirá que un inversor pida prestado todo el dinero necesario para comprar una inversión; Se espera que Fred tenga su propio dinero o capital en la cuenta. La ley federal requiere un mínimo del 25% de capital en una cuenta de margen. Si el capital de Fred como porcentaje de la cuenta cae por debajo de esa cantidad, o un límite más restrictivo establecido por el corredor, el corredor puede emitir una llamada de margen . La llamada de margen requiere que Fred haga un depósito para devolver el capital por encima del umbral o, de lo contrario, algunos de los valores de la cuenta se venderán para alcanzar el nivel mínimo de capital.

Una fórmula fácil para determinar la proporción de capital es restar la cantidad prestada del valor actual de la cartera, que nos da el capital, y dividir esa cantidad por el valor actual de la cartera.

(Valor de cartera – Monto prestado) / Valor de cartera = Relación de capital

Ejemplos

Volvamos a la carpeta de Fred. Puso $ 40,000 de capital en la cuenta de margen y pidió prestados $ 40,000 adicionales a su corredor para poder comprar $ 80,000 en acciones. Compró $ 80,000 en acciones de XYZ a $ 80.00 por acción para un total de 1000 acciones. Desafortunadamente, XYZ acaba de perder una demanda importante y el precio de sus acciones ha caído a $ 50,00 por acción. Con la cartera ahora valorada en $ 50,000, Fred solo tiene $ 10,000 en capital después de restar los $ 40,000 que pidió prestados.

Dado que $ 10,000 es solo el 16.67% de la cartera de $ 50,000, Fred debe poner suficiente capital para que el índice de capital vuelva a estar por encima del 25% exigido por el gobierno federal. Dado que el 25% de $ 50,000 es $ 12,500, la llamada de margen requiere que Fred contribuya con al menos $ 2,500 para cumplir con el estándar mínimo. Si no lo hace, el corredor se verá obligado a vender acciones hasta que la proporción de capital supere el 25%.

Pero, ¿y si Fred no pusiera todo su dinero en una sola acción? Suponga que compró $ 40 000 de XYZ y $ 40 000 de BCD. Cada acción se compró a $ 80 la acción. XYZ ahora se vende a $ 50 por acción y BCD se vende a $ 81. La cartera tiene un valor de $ 65,500 y, después de restar los $ 40,000 prestados, Fred tiene un patrimonio de $ 25,500. Esto le da una relación de capital social del 38,93%. Aunque XYZ ha sufrido una pérdida significativa, dado que el total de la cartera de Fred está por encima del mínimo, no recibirá una llamada de margen.

Resumen de la lección

Una llamada de margen es cuando un corredor requiere que un inversionista que opera en una cuenta de margen contribuya con capital adicional para mantener una proporción mínima. Una cuenta de margen permite a los inversores pedir prestado dinero al corredor para invertir, pero un inversor debe tener una cantidad mínima de su propio dinero o capital en la cuenta además de los fondos prestados. La ley federal requiere al menos un 25% de capital en una cuenta de margen, aunque algunos corredores pueden tener estándares más restrictivos. Si el índice de capital total de la cartera cae por debajo de este umbral, el corredor venderá acciones de inversiones de cartera hasta que el índice se eleve a un nivel aceptable. Los inversores pueden evitar esto enviando dinero adicional a la cuenta para aumentar la proporción de capital.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador