Obtención de capital a través de la equidad
Conoce a Lisa. Es chef ejecutiva en un famoso restaurante de Nueva York. Sus amigos la han convencido de iniciar una empresa que produce comidas preparadas congeladas basadas en algunas de sus creaciones exclusivas. Los ahorros de Lisa no son suficientes para cubrir los costos iniciales de la nueva empresa. Entonces ella necesita reunir capital. El capital es simplemente un activo financiero, como el dinero.
Lisa puede obtener capital mediante acciones. El capital social es el capital que proviene de la venta de acciones a inversores. Las acciones son un interés de propiedad en una corporación. Por ejemplo, Lisa puede formar una corporación y emitir 5,000 acciones y vender algunas de las acciones a su amiga por $ 100 por acción. Si vende las 5,000 acciones, habrá recaudado $ 500,000 en capital social.
Ventajas y desventajas de utilizar la equidad
Supongamos que Lisa decide recaudar capital social. Ella forma su nueva compañía como corporación y autoriza la emisión de las 5,000 acciones comunes que discutimos anteriormente. Ella convence a tres de sus amigos más cercanos de invertir $ 100,000 cada uno por 1,000 acciones cada uno. Contribuye con $ 200,000 de sus ahorros personales a la corporación por las 2,000 acciones restantes. Su compañía ahora tiene una infusión de $ 500,000. Además, la empresa de Lisa no tiene deudas. Si necesita obtener financiamiento adicional, los prestamistas estarán más dispuestos a prestarle a Lisa debido a la sólida base financiera establecida por el capital social.
Lisa tiene algunas preocupaciones comerciales nuevas después de aumentar el capital social. Ahora, tiene accionistas que esperan un retorno de sus inversiones. De hecho, Lisa se puso en un lío. Posee dos quintos de las acciones de su empresa y los demás accionistas poseen colectivamente tres quintos de las acciones. Esto significa que Lisa puede perder el control de la gestión de su empresa frente a los demás accionistas porque controlan más votos que ella. Lisa podría haber evitado este problema emitiendo acciones preferenciales a sus inversionistas que garanticen dividendos, pero no autorizan a los accionistas a votar como lo hacen las acciones ordinarias.
Obtención de capital a través de la deuda
Es posible que Lisa no quiera lidiar con inversionistas entrometidos que le digan cómo manejar su negocio. En lugar de obtener capital mediante acciones, es posible que desee obtener capital mediante deuda. El capital de deuda es el capital que se ha obtenido mediante el préstamo de una fuente externa a la empresa.
Lisa puede ofrecer obligaciones a los inversores para recaudar dinero. Una obligación es una obligación de deuda no garantizada, como un pagaré o un bono corporativo, que una corporación ofrece a los inversores a cambio de un préstamo. Dado que las obligaciones no están garantizadas por ninguna propiedad, los inversores deben confiar en la solvencia de la empresa para decidir si prestan dinero. Los inversores recibirán intereses como compensación por el uso de su dinero.
Pros y contras de usar deuda
Ahora, supongamos que Lisa decidió recaudar capital ofreciendo obligaciones. En lugar de asumir accionistas, la empresa de Lisa se convierte en deudora. Su empresa podrá deducir los pagos de intereses de sus ingresos como gasto comercial necesario y ordinario. Y Lisa no tiene que preocuparse de que los accionistas exijan un mejor rendimiento o intenten tomar el control de su empresa.
Sin embargo, la obtención de capital a través de la deuda presenta algunas desventajas. Si bien Lisa no tiene que responder ante los accionistas que quieran tomar el control de su negocio, sí tiene que hacer los pagos programados. Los accionistas tienen derecho a compartir las ganancias, pero si no hay ganancias, no tienen derecho a nada. Sin embargo, los acreedores tienen derecho a sus pagos independientemente de la salud financiera de la empresa.
Si Lisa no realiza sus pagos, la empresa puede ser demandada o incluso forzada a declararse en quiebra. Además, si Lisa se endeuda demasiado por la emisión de obligaciones para obtener capital, es posible que tenga problemas para recaudar más dinero en el futuro. Tanto a los prestamistas como a los inversores en acciones no les gusta especialmente invertir dinero en una empresa que ya está muy endeudada.
Aumento de capital y regulación de valores
Las acciones y los bonos son valores. Esto significa que Lisa tendrá que cumplir con las leyes de valores federales y estatales. Tendrá que asegurarse de que su oferta de acciones u obligaciones cumpla con la Ley de Valores de 1933 y las regulaciones de la SEC relacionadas. Lisa también debe asegurarse de cumplir con las leyes de valores estatales, a menudo denominadas «leyes del cielo azul». Esto no es simple, por lo que contratará a un contador y un abogado para que la ayuden.
Resumen de la lección
Repasemos lo que hemos aprendido. Recaudar capital social significa que la empresa emitirá acciones a inversores que se conviertan en propietarios parciales de la empresa. Aunque la obtención de capital a través del capital social significa que la empresa no se endeuda, sus accionistas comunes tienen derecho a voto y participación en las ganancias de la empresa.
Por otro lado, una empresa obtiene capital de deuda mediante la emisión de obligaciones a inversores que se convierten en acreedores de la empresa. Si bien los tenedores de obligaciones no tienen derecho a participar en las ganancias de la empresa, sí tienen derecho al pago oportuno de la deuda. Además, la obtención de capital mediante la emisión de deuda puede afectar la solvencia crediticia de la empresa y su capacidad para obtener financiamiento futuro. Finalmente, el cumplimiento de las leyes de valores federales y estatales es primordial, ya sea que el capital se obtenga mediante deuda o capital.
Resultado de aprendizaje
Después de ver esta lección, debería poder identificar y discutir las ventajas y desventajas de obtener capital mediante acciones y deudas.
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