Cómo identificar el financiamiento externo necesario (EFN)

Publicado el 15 septiembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

Planificando el futuro

Don y Dan siempre habían estado enamorados de la tecnología. Siempre fueron los primeros en tener los últimos artilugios cuando eran pequeños. Cuando los drones se hicieron populares, estaban por delante de la curva y volaban los suyos por el campus al que asistían. Dan, que se especializa en negocios, descubrió que no solo los aficionados como ellos estaban interesados en los drones, sino también empresarios como arquitectos, empresas de construcción y agricultores, que los querían para vistas aéreas de sus campos y lugares de trabajo, por lo que convenció a Don, quién es el genio de la tecnología, que cada uno podría aportar $ 25,000 e iniciar su propio negocio vendiendo drones. Así nació Eye in the Sky Drones.

La ubicación minorista que tienen está en auge. Como esperan que el negocio siga creciendo, están pensando en el futuro y en lo que significará para sus finanzas.

Tasa de crecimiento interno

Un número que los niños deben tener en cuenta es la tasa de crecimiento interno , que es la tasa de crecimiento que se puede generar sin pedir prestado dinero en efectivo de fuentes externas. Dan sacó el balance general y algunos otros números para usar en los cálculos, que se ve así:

Eye in the Sky Drones – Balance general
Efectivo	$ 5,000	A / P	$ 40 000
ARKANSAS	$ 3,000	Salarios por pagar	$ 1,000
Inventario	$ 100,000	Arrendamiento por pagar	$ 1,500
Suministros	$ 10,000
Inversiones	$ 10,000	Pasivo circulante	$ 42,500

Activos circulantes	$ 128 000
		Línea de crédito bancaria	$ 5.500
Equipo de oficina	$ 10,000
		Responsabilidad total	$ 48 000
Los activos totales	$ 138 000
		Capital de socios	$ 50 000
		Ganancias retenidas	$ 40 000

Ingresos	$ 250 000	Equidad total	$ 90 000
Lngresos netos	$ 25 000
Margen de beneficio	10%	Pasivo total + patrimonio	$ 138 000

Leer: ¿Qué es la banca en la sombra? - Definición y sistema

El formal para la tasa de crecimiento interno es el rendimiento de los activos, y se ve así:

Tasa de crecimiento interno = Ingreso neto / Activos totales

Entonces, su tasa es de $ 25 000 / $ 138 000, lo que equivale a 0,1811, o 18%. Dan explicó que eso significa que podrían agregar los nuevos modelos que Don quiere utilizando el efectivo que generan de las ventas existentes, siempre que las ventas y las ganancias no aumenten más del 18%, no necesitarán préstamos externos.

Tasa de crecimiento sostenible

Don se alegra de saber sobre los nuevos modelos de drones, pero se pregunta sobre la situación actual. ¿Crecer en un 18% es sostenible a largo plazo sin la necesidad de un gran préstamo en efectivo? Dan aumenta la tasa de crecimiento sostenible , que es cuánto pueden seguir creciendo con el endeudamiento externo, pero sin cambiar el grado de apalancamiento aumentando el índice de endeudamiento. La formula es:

Tasa de crecimiento sostenible = ROE * (1 – proporción de pago de distribución)

La tasa de pago de dividendos para Eye in the Sky es del 40%, ya que Dan y Don siempre tomaron el 40% de las ganancias como distribución y dejaron el 60% al negocio, así que aquí están los cálculos para la tasa de crecimiento sostenible:

ROE = Ingreso neto / Capital total
$ 25,000 / $ 90,000 = 0.2777
= 28%

28% * (1 – 0,40)
= 28% * 0,60
= 0,168
= 17%

El 17% se mantendrá mientras mantengan las ganancias tan altas como ahora y sigan poniendo el 60% de ellas de nuevo en el negocio.

Qué determina el crecimiento

Los chicos pueden hacerse una buena idea de lo que se necesitará para convertirse en un imperio de drones con solo mirar los números. Hasta ahora han sido muy cautelosos a la hora de endeudarse; su ratio de deuda es de solo 0,53 (Deuda total / Patrimonio total = $ 48 000 / $ 90 000 = 0,5333). Tienen mucho espacio para endeudarse sin poner más capital propio, lo que les permitirá expandirse. También pueden crecer más rápido reduciendo gastos, aumentando las ventas y aumentando las ganancias. Eso les permitirá financiar más capital de trabajo con utilidades retenidas. También podrían aceptar distribuciones más pequeñas y dejar más dinero en el negocio para un mayor crecimiento.

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¿Cuánto se necesita?

Una cosa de la que los chicos han estado hablando últimamente es de agregar otra tienda en una parte diferente de la ciudad, lo que atraerá a un grupo completamente nuevo de clientes. Don siente curiosidad por saber cuánto financiamiento externo (EFN) se necesitará, ya que duplicar el tamaño de la empresa es más que su tasa de crecimiento interno. El financiamiento externo es dinero prestado del banco o de los inversores. Aquí hay una fórmula de cuánto necesitarán:

Financiamiento externo necesario (EFN) = Aumento de activos – Aumento de pasivos – Ingresos retenidos

Dan quiere mantener los cálculos simples por ahora y simplemente duplicar todo, ya que pasarán de una tienda a dos. Los activos deberán duplicarse para el nuevo inventario, suministros de oficina y equipo. El pasivo actual debe duplicarse de las nuevas cuentas por pagar para pagar el nuevo inventario, los pagos de arrendamiento duplicados y el dinero adeudado a los empleados durante el período actual. Las ganancias también deberían duplicarse, y aún quieren mantener el 60% en el negocio. Así es como se verán los números:

$ 138 000 – $ 42 000 – ($ 50 000 * 0,6) = $ 66 000

Entonces, como podemos ver, será necesario pedir prestados $ 66,000 para obtenerlos en la segunda tienda.

Tienen mucho espacio en su línea de crédito bancaria para cubrir eso, y aún mantendrá su índice de deuda bajo. Dan quiere que lo terminen y estén allí a tiempo para la próxima temporada navideña.

Resumen de la lección

Recapitulemos. Es importante que las empresas se anticipen a las necesidades de crecimiento y financiación. Un número importante es la tasa de crecimiento interno , que es lo rápido que puede crecer una empresa sin préstamos externos. La formula es:

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