Capital de riesgo: definición y valoración

Una puesta en marcha

Imagínese que está en el proceso de poner en marcha una empresa nueva. Tienes esta gran idea y esta gran visión para tu nueva empresa. Espera que su empresa crezca a pasos agigantados cada año. Pero antes de que pueda despegar, necesita ayuda. La ayuda que necesitas es dinero. Necesita dinero para contratar personas y tener un inventario inicial de sus productos para que la gente pueda comprarlos todos.

Las empresas emergentes necesitan capital para comenzar

¿Entonces, Qué haces? Miras a personas que se llaman capitalistas de riesgo. Un capitalista de riesgo es una persona que invierte en su empresa de inicio proporcionando dinero.

Capital de riesgo

Este dinero se conoce como capital de riesgo . Por supuesto, esta ayuda de un capitalista de riesgo no está exenta de condiciones, por así decirlo. A cambio de su ayuda, los capitalistas de riesgo esperan recibir un cierto porcentaje de la propiedad de la empresa y las ganancias de la empresa.

Muchas veces, no es solo dinero que obtiene de los capitalistas de riesgo. También obtiene su experiencia y ayuda para hacer crecer su empresa. Y a veces, los capitalistas de riesgo usarán su influencia para ayudarlo a poner su pie en lugares a los que usted mismo nunca hubiera podido ingresar. Por ejemplo, un capitalista de riesgo puede ayudarlo a llevar su producto a tiendas de renombre.

Otras opciones de inversión

En lugar de obtener fondos de capitalistas de riesgo, otras opciones incluyen obtener préstamos de los bancos y obtener fondos de redes de pares como Prosper. Estas redes conectan a las personas que necesitan dinero con las personas que tienen dinero que desean invertir. Recuerde, con estas dos opciones, tiene una tasa de interés que debe devolver.

Una inversión de una empresa de capital privado o inversor independiente se conoce como inversión de capital privado. El capital privado se invierte en empresas privadas y, a veces, en empresas públicas (empresas en el mercado de valores), en cuyo caso el inversor puede comprar la empresa y dejar de cotizar en el mercado de valores.

Método de valoración del capital riesgo

Antes de que los capitalistas de riesgo incluso le ofrezcan ayuda, deberán realizar una valoración. Una valoración es un cálculo del valor de su empresa. Si la empresa es privada, es decir, no cotiza en bolsa, entonces su valor se denomina capital privado . Esto les dice a los capitalistas de riesgo si vale la pena invertir en su empresa. Si su empresa tiene un valor bajo, es posible que los capitalistas de riesgo no inviertan en ella porque no verán un buen rendimiento de su inversión. Sí, los capitalistas de riesgo también están ahí para ganar dinero.

Existen diferentes métodos de valoración. El método de valoración más popular se llama método de capital de riesgo . Fue creado en 1987 por un profesor de Harvard llamado Bill Sahlman. Este método utiliza la siguiente fórmula:

• Valoración post-dinero = valor terminal / retorno anticipado de la inversión (ROI)

El valor terminal se calcula multiplicando sus ventas futuras esperadas con su porcentaje de ganancias después de impuestos y su relación Precio / Ganancias (P / E).

• Valor terminal = ventas futuras esperadas * ganancias después de impuestos * relación P / E

Por ejemplo, supongamos que sus ventas esperadas en 5 años (después de que su empresa haya crecido) serán de $ 10 millones, sus ganancias después de impuestos serán del 20 por ciento, su relación P / E es 12 y su ROI anticipado es 25. Con estos números, esto es lo que encontrará para su valoración posterior al dinero.

• Valor terminal = $ 10 millones * 0,20 * 12
• Valor terminal = $ 24 millones
• Valoración posterior al dinero = $ 24 millones / 25
• Valoración posterior al dinero = $ 960,000

Los capitalistas de riesgo observarán esa valoración posterior al dinero y determinarán si su empresa tiene suficiente valor para invertir en ella. Algunos capitalistas de riesgo requieren números más grandes, mientras que otros requieren números más bajos. Algunos inversores se denominan inversores ángeles porque están dispuestos a invertir en empresas con una valoración baja en las que otros inversores se niegan a invertir.

Otros métodos de valoración

Otro método se llama Método Berkus . Los inversores evalúan una empresa en función de las actividades de la empresa. Aquí hay una tabla que muestra las valoraciones máximas para cada actividad.

Con el Método Berkus, la valoración máxima de cualquier empresa es de $ 2,5 millones. Este método solo funciona para empresas nuevas. Con este método, son preferibles las valoraciones más bajas, ya que dan espacio para que la empresa crezca con el inversor. Después de que una empresa ha tenido ventas, la mayoría de las valoraciones se basan en valores históricos de ventas.

Otro método se llama Método de cuadro de mando . El inversor analiza diferentes aspectos del negocio junto con el fundador y el equipo de gestión. Examina factores como:

• ¿Se puede entrenar al fundador?
• ¿El fundador está dispuesto a hacerse a un lado, si es necesario, por un CEO experimentado?
• Tamaño del mercado objetivo
• Experiencia del fundador
• ¿Es el producto atractivo?
• Fuerza de la competencia

Su inversor utilizará el método de valoración que crea que es el mejor para él o ella.

Resumen de la lección

Revisemos.

Un capitalista de riesgo es una persona que invierte en su empresa de inicio proporcionando dinero. El dinero de un capitalista de riesgo se llama capital de riesgo . Si su empresa es privada, las inversiones de los inversores se denominan capital privado .

Para determinar si invertir o no, se utilizan diferentes valoraciones. Una valoración es un cálculo del valor de su empresa.

• El método de capital de riesgo utiliza esta fórmula: Valoración posterior al dinero = valor terminal / ROI anticipado
• El Método Berkus valora una empresa en función de las actividades que ya ha realizado.
• El método Scorecard analiza varios factores de la empresa, como la competencia y las personas, para valorarla.